Rechercher dans la communauté

Voici les dernières nouvelles du refinancement de l'Inter de Il Sole 24 ore. Le journal financier explique que Steven Zhang reporte les négociations pour refinancer les dettes auprès du fonds californien Oaktree. De la part de ses consultants, il aurait reçu comme conseil d'attendre quelques mois avant d'entamer les pourparlers. L'espoir de Zhang est de pouvoir s'asseoir à la table des négociations dans des conditions de marché plus favorables et avec des taux d'intérêt plus bas qu'actuellement. Il Sole 24 Ore envisage deux scénarios: un refinancement direct auprès d'Oaktree; la recherche d'un autre opérateur financier. C'est pourquoi des contacts préliminaires ont été pris avec d'autres fonds de crédit pour évaluer l'intérêt d'un refinancement qui, dans le contexte actuel, aurait de toute façon lieu à des taux d'intérêt plus élevés qu'il y a deux ans; environ 16%. Les prêts seraient de type PIK (Payment In Kind). C'est quoi un crédit de type PIK? C'est un emprunt caractérisé par le fait que le paiement des intérêts ne se fait pas systématiquement en cash. Les intérêts peuvent être payés selon les cas par un autre titre de dette, par des titres de la société emprunteuse ou par l'émission d'options d'achat d'actions. Les Emprunts PIK sont employés dans le financement des opérations de LBO (rachat d'une entreprise par endettement). Ce sont des produits très risqués car ils ne dégagent aucun cash-flow avant terme, ils sont subordonnés à la dette classique et à la dette mezzanine, et ils ne sont généralement pas gagés sur des actifs. Pour ces raisons, ils sont mieux rémunérés. Dans ce contexte, ils permettent de lever plus de fonds et de réduire les besoins de trésorerie au cours du LBO tout en intéressant, par l'utilisation d'un instrument hybride, les prêteurs au succès de l'opération. Dernièrement, nous avions avait expliqué que la dette envers Oaktree avait augmenté pour atteindre 330 millions d'euros fin 2022, et ce avec une partie à rembourser d'environ 400 millions d'euros d'ici l'échéance, Mai 2024. Oaktree, sur de sa position de force, attend que Zhang prenne l'initiative. Si la dette n'est pas remboursée, Oaktree pourrait exercer son gage sur les actions de l'Inter. Une phase complexe est attendue à partir de Septembre, d'autant plus que le plus que de solides repreneurs potentiels pour l'Inter semblent s'être momentanément retirés. Même si certains repreneurs se sont manifestés ces dernières semaines, ils ne semblent pas très crédibles. Traduction alex_j via FCInterNews.

La dette de la famille Zhang envers Oaktree augmente. Voici les chiffres de Calcio e Finanza. Le prêt de 275 millions d'euros signé en Mai 2021 avec un taux d'intérêt de 12 % et expirant le 20 Mai 2024 prévoit une augmentation de la part basée sur les intérêts annuels. En effet, dans ce type de prêt, les intérêts ne sont pas payés d'année en année mais sont progressivement accumulés dans le temps sur le capital, et non sur la valeur initiale, et le paiement a lieu à l'expiration du contrat de prêt. Dans le détail, dans les états financiers du 31 Décembre 2022 d'OCM Luxembourg Sunshine SARL, le vecteur luxembourgeois à travers lequel le fonds californien a garanti le prêt à la famille Zhang, le montant des expositions s'élève à 329,6 millions d'euros contre 292,1 millions au 31 Décembre 2021. Au cours de l'année 2022, aux intérêts concernant les 37,5 millions d'euros s'ajoutent 21,1 millions de 2021 et ajouteront également les intérêts relatifs à 2023 et aux mois de 2024 jusqu'en Mai, date à laquelle le prêt doit remboursé intégralement; le montant total des intérêts inclus. Parallèlement, la holding a également constitué environ 57 millions de provision en cas d'acompte sur l'intégralité du montant de la dette (elle était de 20 millions au 31 Décembre 2021). Le prêt était garanti à Grand Tower Sarl, l'une des sociétés holding à travers lesquelles Suning contrôle l'Inter, ainsi qu'au vecteur nanti dans la transaction : si la propriété chinoise ne rembourse pas le prêt, Oaktree reprendrait donc Grand Tower, dans une opération similaire à celle réalisée pour Milan entre Yonghong Li et le fonds Elliott. Les fonds pour le financement sont entrés dans OCM Luxembourg Sunshine SARL via quatre sociétés holding différentes contrôlées par Oaktree : 9,9 millions d'euros auprès d'OCM Luxembourg VOF Sarl ; 40,0 millions d'OCM Luxembourg OPPS Xb Sarl ; 218,3 millions d'OCM Luxembourg OPPS XI Sarl ; 3,9 millions du fonds d'investissement Oaktree Phoenix. Traduction alex_j viaCalcio e Finanza.

Suning a publié ses chiffre du premier semestre, et ça repart. Explications. Des chiffres en croissance par rapport à 2022 pour Suning et cela est confirmé par les prévisions semestrielles sur les performances 2023 publiées sur le site du groupe. Du 1er Janvier au 30 Juin 2023, soit le premier semestre, la perte nette de bénéfices est de 1,6 à 2,1 milliards de yuans (de 200 à 250 millions d'euros) et ce, après déduction des gains et pertes non récurrents. Si au cours de la même période de l'année écoulée cette perte avait dépassé 2,74 milliards de yuans, elle a diminué de 27,03% à 45,27% sur un glissement annuel. Suning continuera de promouvoir l'augmentation des revenus du cœur de métier des appareils 3C qui ont enregistré une augmentation du résultat d'exploitation. Il y a aussi d'excellentes données également concernant les ventes trimestrielles. Les pertes du premier semestre dues à l'impact de l'activité de Carrefour en Chine ne seraient pas si impactantes. Du point de vue des stratégies des développement futures, Suning.com promeut le lancement et la promotion des magasins "Suning E-Home" sur les marchés primaires et secondaires. Au premier semestre de l'année, le chiffre d'affaires des magasins professionnels d'ameublement 3C a augmenté de 14,9 % sur un glissement annuel. L'activité de vente au détail dans le cloud de Suning.com a fait des percées sur les marchés des comtés et des villes. En effet, 862 nouveaux magasins ont été ouverts au premier semestre. Au 30 Juin, le nombre total de magasins franchisés dans le cloud Suning.com atteignait 10 286. Comme réaffirmé lors de la dernière conférence en Avril, l'objectif futur est d'ouvrir 2 000 nouveaux magasins de vente au détail dans le cloud tout au long de l'année. Traduction alex_j via FCInterNews.

La chaîne Youtube de Gianluca Rossi accueille Ernesto Paolillo qui évoque la situation financière actuelle du club ainsi que ses analyses. Attendez-vous des nouvelles avant Mai 2024 ? "Non, au vu de l'actualité absolument pas. Je ne sais pas s'il y a de vraies négociations mais je fais le calcul facilement, en tant qu'homme de la finance. La dette de l'Inter est énorme, elle est vraiment très grande. Et ce n'est pas soutenable en payant une dette à des taux d'intérêt comme ceux-là parce que cela revient à ajouter déficit sur déficit. Couvrir ce déficit et cette dette devient extrêmement coûteux. Je suis convaincu que si Steven Zhang ne peut pas exporter de capitaux, comme il ressort des dispositions politiques actuelles, il ne pourra donc pas couvrir la dette avec d'autres ressources, et il ne pourra rien faire d'autre que renoncer au gage qu'il a donné à Oaktree. Il devra donc transférer la société au fonds en échange pour la dette. À ce stade, tous les scénarios futurs seraient entre les mains d'Oaktree." Pensez-vous qu'il est possible que les choses se fassent en secret ? "Il faut dire que l'Inter n'est pas une société cotée, elle n'a donc pas l'obligation de notifier le début d'une négociation. La seule obligation est de déclarer les opérations terminées et non en cours. Or, si celles-ci existaient, elles seraient vu par de nombreux signaux. Par exemple, par ceux qui font ou ont fait une due diligence pour lire et analyser les papiers après avoir effectué une offre. Ces signaux ne me semblent pas exister." Croyez-vous en un consortium d'entrepreneurs ou l'Inter va-t-elle se retrouver avec un fonds ? "Je ne crois absolument pas au consortium. Je ne pense pas parce qu'au final celui qui doit prendre le risque doit en être un. Aujourd'hui, il est impossible de penser à un club de Serie A entre les mains d'un consortium. Cela me fait rire en pensant au choix de l'entraîneur ou des joueurs à acheter, quand c'est décidé par un consortium on va aux réunions du bar. Et ce n'est pas professionnel pour une équipe de cette taille. Je ne vois même pas un entrepreneur italien, parce que de nos jours, avec le contexte économique que nous avons, les entrepreneurs ne prennent pas le risque de gérer une équipe de football traditionnelle comme l'Inter qui doit concourir pour de grands objectifs et donc faire face à de gros coûts. Je ne crois qu'au professionnalisme d'un fonds qui a le du temps et du capital pour le faire." Mais si vous étiez à la tête d'un fonds, iriez-vous parler à Zhang qui demande 1,2 milliard ou attendriez-vous jusqu'en 2024 ? "J'attendrais Oaktree et le bon moment économique car les autres offres ne seront pas acceptées." Traduction alex_j via FCInterNews.

Le Corriere dello sport explique que Steven Zhang devra vendre l'Inter pour payer la dette contractée à Oaktree et Fabio Ravezzani critique Zhang pour sa gestion légère de ses relations. Selon le Corriere dello sport, avec China Commercial Bank (Asia) (CCBA) s'enquérant des affaires de Steven Zhang aux États-Unis, il subsiste de gros points d'interrogation autour du prêt qui arrive à échéance en 2024. Des articles publiés dans le derniers jours expliquent que CCBA enquête sur les transactions de Zhang afin de mettre en lumière d'éventuels actifs détenus pouvant être utilisés pour rembourser les dettes impayées de notre président. Ainsi, CCBA enquête auprès des institutions financières américaines avec lesquelles le président Nerazzurri a des relations. Oaktree Capital qui a accordé un prêt de 275 M€ au Suning en 2021 et Goldman Sachs qui a travaillé avec le Suning pour rechercher des acheteurs potentiels pour les Nerazzurri sont visés. L'objectif de CCBA est de découvrir des actifs potentiels de Zhang qui pourraient être utilisés pour couvrir les dettes impayées contractées au près de CCBA. Cependant, la Gazzetta suggère que le résultat de leur recherche pourrait causer des problèmes à la gestion de l'Inter par Zhang et le Suning. Les problèmes juridiques rencontrés par Steven Zhang et l'implication d'Oaktree pourraient signifier que Suning aura beaucoup plus de mal à négocier un refinancement du prêt du fonds américain qui arrive à échéance en 2024. Considérant que les termes du prêt verraient le contrôle de l'Inter passer du Suning à Oaktree en cas de non-paiement à la date d'échéance, cela pourrait être très important si nos propriétaires ne sont pas en mesure de négocier le refinancement du prêt. En effet, selon le Corriere dello sport, l'histoire actuelle découle d'un prêt obtenu en 2020 par la société Great Matrix détenue par Zhang pour le refinancement d'une dette contractée en 2019 pour acheter 65% d'une chaîne de magasins en Chine. En 2021, le non-paiement d'une partie du prêt a déclenché une chaîne de défaillances. Suning.com s'est retrouvé insolvable pour 1,7 milliard de dollars et deux autres sociétés liées, Suning Appliance et Suning Zhiye Group, sont en défaut de paiement. De plus, la responsabilité civile de Zhang Jindong qui a perdu à cette occasion le contrôle de la société d'exploitation du groupe est engagée. Avec l'enquête de CCBA, comment Zhang pourra-t-il refinancer la dette envers Oaktree avant l'échéance en 2024 s'il ne parvient pas à vendre l'Inter ? Sur Tweeter, Fabio Ravezzani a fait valoir que Steven Zhang s'est montré beaucoup trop léger avec les dettes dans ses relations commerciales et que cela le rattrapera. "Zhang a l'habitude d'être très heureux de vivre avec des dettes absurdes. C'est vrai pour ses relations avec la Chine, et c'est vrai à l'Inter. Cette philosophie ne peut pas durer éternellement. Il faut dire que cela n'affecterait probablement pas beaucoup le club, car s'il le rattrape, cela se traduira simplement par le fait qu'il passera entre les mains de différents propriétaires sans problème." Traduction alex_j via Sempreinter et FCInterNews.

Invité sur TVPlay, Marco Bellinazzo, journaliste d'Il Sole 24 Ore, a tenté d'anticiper les ventes que l'Inter sera obligée de faire cet été pour joindre les deux bouts. Au début de l’Interview, Bellinazzo parle de la dette record qu’il faut combler. "Le club doit combler un déficit record à cause des années Covid et à un accord signé avec l'UEFA pour respecter certains paramètres, en particulier l'accord signé en Août. Il faut donc aller dans le sens de la réduction de la dette, du déficit et des salaires, jusqu'au niveau prévu par l'accord signé par UEFA. Il y aura probablement la vente d'un ou plusieurs gros joueurs, c'est-à-dire des joueurs avec des salaires les plus élevés. Je pense également que l'idée sera d'essayer de vendre au moins ceux qui ne sont plus fonctionnels." Ces dernières années, on a beaucoup parlé d'une éventuelle entrée de fonds américains ou d'investisseurs arabes. "Je séparerais les deux choses. Le marché américain est en pleine croissance, il y aura le Mondial en 2026 et à partir de là, beaucoup d’investisseurs arrivent. Ils ont acheté plus de 60 équipes à travers l'Europe. Ils y vont pour faire connaître la marque et ouvrir le marché à d'éventuels nouveaux fans. Dans cette phase historique, l'intérêt pour les clubs italiens pourrait venir des USA, alors que les intérêts de l'Arabie Saoudite vont dans d'autres directions, comme Newcastle en Premier League par exemple. Il n'y a pas de grande nouvelle à l'horizon sauf cette dette pour la société mère de l'Inter avec Oaktree et qui devra être payée ou refinancée, une dépense substantielle, donc la première option est le refinancement avec une durée plus longue." À la fin de l’Interview, Bellinazzo parle des chances du Suning de rembourser le prêt d'Oaktree. "Je ne peux pas donner de pourcentages. Au lieu de cela, nous savons que Zhang porte son attention sur le club. Mais la situation actuelle ne peut pas durer trop longtemps car le risque est de perdre beaucoup de terrain par rapport aux concurrents. Je ne pense pas qu'une décision du Suning puisse être retardée beaucoup plus longtemps. Le Suning a annoncé des pertes allant jusqu’à 1,6 milliard, moins que l'année précédente qui était de 5 milliards, mais c'est quand même énorme. Suning.com est un thermomètre à surveiller pour comprendre la situation. Une amélioration des conditions est attendue pour l'année prochaine mais je ne pense pas qu'il y aura un revirement. On peut penser plutôt à un tournant positif, du moins cela est révélé par les documents publiés. Cependant, l'amélioration envisagée pour l'économie chinoise devrait faciliter un choix par les Chinois. Rappelons qu’en ce qui concerne la Chine, le dernier investissement étranger est dans le football. Il faudra comprendre combien et comment ils veulent investir dans le football dans les années à venir." Traduction alex_j via FCInterNews et FCInter1908.

Calcio e Finanza a publié le détail des comptes du bilan financier de l'Inter. Voici les chiffres. États financiers L'Inter a clôturé ses états financiers au 30 Juin 2022 avec une perte de 140,0 M€, soit une amélioration d'environ 105 M€ par rapport à l'exercice 2020-2021 qui avait clôturé sur une perte de 245,6 M€. Le chiffre d'affaires du club des Nerazzurri s'est élevé à 439,6 M€, contre 364,7 M€ pour l'exercice clos le 30 Juin 2021. Les charges ont diminué à 527,9 M€, contre 568,7 millions en 2020-2021. Il s'agit, net du chiffre lié aux plus-values, d'une gestion économique qui présente encore un fort déséquilibre entre les recettes et les charges liées à l'équipe (rémunérations, primes et amortissements) qui s'élèvent à 283 M€, représentant 86 % des revenus de base. Chiffre d'affaires Au total, l'Inter pour la saison 2021-2022 a enregistré 439,6 M€ de revenus, contre 365,7 M€ en 2020-2021. Le poste le plus conséquent est celui relatif aux droits TV, égal à 146 M€ de plus-values (189,7 M€ dans les comptes précédents, chiffre toutefois impacté par le report d'une partie des recettes de la saison 2019-2020 ), tandis que les revenus des ventes des joueurs se sont élevés à 108,9 M€, avec des plus-values de 105 M€, encaissées notamment sur les cessions de Lukaku (66,8 M€) et Hakimi (33,5 M€). Parmi les revenus commerciaux, 43,9 M€ sont liés aux parrainages maillot de Nike, Socios, Lenovo et Zytara-Digitalbits. Voici les recettes poste par poste: Recettes des appels d' offres : 41,7 M€ (0 € en 2020-2021) ; Revenus des sponsors, publicités et redevances : 81,7 M€ (101,9 M€ en 2020-2021) ; Revenus des droits TV : 146,5 M€ (189,7 M€ en 2020-2021) ; Revenus de gestion des ventes des joueurs et autres revenus : 108,9 M€, dont 105,2 M€ de plus-values (8,4 M€, dont 2,2 M€ de plus-values en 2020-2021) ; Autres revenus : 60,6 M€ (64,7 M€ en 2020-2021). TOTAL : 439,6 M€ (364,7 M€ en 2020-2021). Elles font apparaître une croissance évidente après la fermeture des stades lors de la saison 2020-2021. Il faut également rappeler que dans les derniers états financiers il y avait une part de revenus liée à la conclusion en juillet et août de la saison 2019-2020. Les coûts Les coûts budgétaires pour l'Inter ont diminué en 2021-2022 pour atteindre 527,9 M€, contre 568,7 M€ en 2020-2021. Dans le détail, l'essentiel des charges est lié aux salaires et traitements du personnel, à 248,4 M€ (contre 261,1 M€ en 2020-2021) et aux amortissements et dépréciations pour 168,7 M€ (209,1 M€ en 2020-2021). . Plus précisément, les seuls frais du personnel inscrit se sont élevés à 197,5 M€ (215,7 M€ en 2020-2021), dont 152,5 M€ au titre des indemnités aux joueurs (153,3 M€ en 2020-2021), 13 M€ au titre des honoraires des entraîneurs (33,3 en 2020-2021), 29,5 M€ de primes de résultat (26,0 en 2020-2021) et 2,4 M€ de droits à l'image (2,9 en 2020-2021). S'agissant des amortissements en revanche, ceux liés aux joueurs se sont élevés à 101,0 M€ contre 137 M€ en 2020-2021. Parmi les dépréciations, 16,5 M€ sont liées aux dépréciations de la valeur comptable de Eriksen, Vidal et Sanchez après la résiliation des contrats, tandis que 25,8 M€ sont liées au risque de mauvaises positions de crédit. Les autres charges comprennent celles des prestations égales à 64,3 M€, en hausse par rapport aux 51 millions de la saison précédente, principalement en raison de l'augmentation des charges liées aux agents, qui sont passées de 10,9 à 22,9 M€. Voici les coûts article par article pour la saison 2021-2022 : Coûts des matières premières, auxiliaires, consommables, biens : 5,2 M€ (2,2 M€ en 2020-2021) ; Coûts des services : 64,3 M€ (51,6 M€ en 2020-2021) ; Coûts d'utilisation des actifs de tiers : 12,7 M€ (12,5 M€ en 2020-2021) ; Frais de personnel : 248,4 M€, dont 152,5 M€ pour la rémunération des joueurs (261,1 M€, dont 153,3 M€ pour les joueurs en 2020-2021) ; Amortissements et dépréciations : 168,7 M€, dont 101,0 M€ pour les joueurs (209,5 M€, dont 137 M€ pour les joueurs en 2020-2021) ; Autres charges : 28,3 M€ (31,1 M€ en 2020-2021). TOTAL : 527,9 M€ (568,7 M€ en 2020-2021). Résultat net La différence entre le chiffre d'affaires et les coûts est ainsi égale à -88 M€, contre -203,0 M€ en 2020-2021. Le résultat avant impôt est de -136,6 M€ environ (avec un impact de 48,8 M€ de charges financières contre 33,4 M€ en 2020-2021), contre -239,4 M€ en 2020-2021. Le résultat net est de -140,0 M€ contre -245,6 M€ en 2020-2021. Dettes et capitaux propres Les capitaux propres consolidés au 30 Juin 2022 sont de -86,6 M€, contre des capitaux propres de +53,4 millions en 2021. Cependant, l'Inter a choisi d'exploiter une close liée à l'urgence Covid pour différer le règlement de la perte au cinquième exercice suivant celui clôturé, soit le 30 Juin 2027. Enfin, sur le front de la dette, le total des dettes a augmenté à 881 M€ (827 M€ au 30 Juin 2021), croissance tirée par le nouvel emprunt obligataire avec une dette obligataire de 407 M€ (344 M€ au 30 Juin 2021). La dette financière nette, en revanche, s'élève à -268 M€, contre -297 M€ au 30 Juin 2021, compte tenu de l'augmentation de la liquidité de 139,1 M€. Traduction alex_j via Calcio e Finanza.

Un nouvel Hymne, une arrivée de fonds financiers qui ne feront pas augmenter le cout de la Dette, le nouveau Main Sponsor, c’est un fait, Steven Zhang et le Suning sont de retour L’Hymne de l’Inter Après le changement de Siège, le changement d’armoiries, et le changement de Main Sponsor, l’Inter est en passe de présenter un nouvel hymne qui remplacera le très célébrissime "C’é solo l’Inter", lui qui était revenu au premier plan après le très Moderne "Pazza Inter." Max Pezzali est en pole Comme le révèle la Gazzetta Dello Sport, des contacts ont eu lieu avec le monde musical: "Plusieurs artistes ont été contactés pour proposer une nouvelle composition. Plusieurs d’entre-elles sont arrivées au nouveau siège Nerazzurro." "Giuseppe Pavia, tifoso Nerazzurro s’y est essayé. Mais la personnalité qui a l’avantage se nomme Max Pezzali accompagné du producteur Claudio Cecchetto. Celui-ci aurait déjà été chanté par le Speaker officiel du club Nerazzurro Mirko Mengozzi." "La date de son lancement n’a pas encore été définie mais il ne faudrait pas faire preuve de patiente : Il n’est pas dit que le club décide d’attendre le début de la saison prochaine. Le nouvel hymne pourrait déjà être diffusé avant la fin de ce championnat." Le pari gagné de Steven Une arrivée de flux financier : Oui, une augmentation de la dette : Non. Steven Zhang, via le Suning,est en effet en train de réussir son pari, lui qui est attendu demain à Milan. Bain Capital Credit devrait être l'Elu , le vainqueur du projet de Steven, sans passer par la collaboration avec d’autres fonds. Et Il y a de quoi être fier du Président et du Suning qui ont trouvé la formule appropriée pour obtenir les 250 millions d’euros "Le prêt va être à la charge de la Great Horizon Sarl, soit le groupe satellite par lequel Suning contrôle les 68,55% de l’Inter. Cela veut dire que ce sera à Suning à construire une opération de remboursement de cette dette et non l’Inter." Pour faire face à ce prêt : "La Great Horizon (donc Suning) va s’engager à octroyer une partie des actions du club, mais la future opération de remboursement, et ce y compris les intérêts, seront entièrement à la charge de Suning et non au Club de la Viale Della Liberazione, qui "n’a que sur ses épaules" les fameux 375 millions d’euros relatif à l’émission des obligations." "Suning compte toujours faire entrer un actionnaire minoritaire qui remplacera la LionRock Capital et ses 31%. Mais cette partie de la transaction est postposée à plus tard. Il n’est d’ailleurs pas exclu que Bain Capital Crédit rentre, dans cette seconde phase, comme nouvel actionnaire minoritaire, ce qui offrirait une double opération qui garantirait une certaine solidité au projet Nerazzurro pour son futur proche." Pirelli ne restera pas à l’Inter La Rosea nous fait part d’un colosse asiatique prêt à collaborer à l’Inter: "La certitude est qu’après plus d’une vingtaine d’années sur les maillots, Pirelli ne sera plus repris sur les maillots. Il pourrait également partir définitivement malgré le fait que l’on parlait d’un autre partenariat moins important." "L’Inter, avant la pandémie mondiale, visait à obtenir un partenariat à 30 millions d’euros par saison, contre les 11 millions (+ bonus) proposé par la marque de pneumatique. Il y a deux négociations ouvertes, dont l’une avec un très grand nom chinois, mais celui-ci pourrait rencontrer les mêmes problèmes d’exportations de fonds que le Suning. Si la négociation va se finaliser, elle n’aura pas lieu immédiatement." On parle d’un partenariat à hauteur de 20 à 25 millions d’euros par saison. Mais avant tout, place au Scudetto Steven Zhang va faire profil bas actuellement, au moins jusqu’à ce que le Scudetto soit mathématiquement remporté : La rencontre avec Conte et la Direction, pour définir la ligne directrice du futur Nerazzurro aura lieu une fois le Scudetto acquis : "Un Tricolore historique non seulement pour l’Inter, mais aussi pour la Famille Zhang qui sera la première propriété étrangère à réussir à remporter le Championnat italien." Let's get ready to the Ruuuuuumble! ®Antony Gilles - Internazionale.fr

Milan – Petit à petit, on commence à en savoir plus sur l’opération de refinancement des dettes de l’Inter. En effet, des obligations ont été émises récemment en vue de collecter la somme de 300M€ afin de rembourser le crédit reçu via la Goldman Sachs, qui a comme date d’échéance le 01 juillet 2019. Selon Calcio&Finanza, qui a pu visionner les documents officiels publiés par le Club, les obligations émises par Inter Media and Communication, une entité contrôlée par le Fc Internazionale Milan et Inter Brand, plusieurs garanties sont apportées à celui qui y souscrira. Ces dernières seront apportées d’un côté par le club et par un autre côté, par ses deux actionnaires. En particulier, il est indiqué dans le document daté du 19 décembre 2017, que pour les détenteurs des obligations arrivant à échéance en 2022, sur base du taux d’intérêt de 4,875 %, est garanti la présence d’un gage de première instance sur les actions d’Inter Media and Communication constituée par le Fc Internazionale Milano et Inter Brand: sur base de critère portant sur les droits de propriété industrielle appartenant à l’Inter Media and communication, qui reprend la marque Inter et Fc Internazionale Milano, sous plusieurs sous ses diverses formes. sur base de critère portant sur certains crédits appartenant à Inter Media and Communication et de son créateur, le Fc Internazionale Milan, par le biais notamment de certaines ententes entre les sociétés, les contrats de licence, les prêts, un playing and staging agreement des comptes clients en vertu du contrat de consolidation fiscale. sur base de critère relative au crédit de propriété de l’Inter Media and Communication, avec en point d’orgue les activités de sponsorisation et la gestion des actives du club Nerazzurro dans les médias, par le biais de l’émission d’une souche de “sponsorship agreement” et de “media contract” souscrit par l’Inter Media Communication. Un droit de regard de premier grade sur les comptes courants bancaire, qui seront de temps à autres publiés. Parmi ceux-ci, on retrouvera les recettes en provenance des droits télés octroyés par l’UEFA et qui seront perçu via l’Inter Media and Communications Les obligations sont émises à Vienne et au Luxembourg Dans ce même document, nous en savons plus sur la façon dont les obligations de l’Inter ont été émises. On y apprend, qu’elles ont été émises ce 21 décembre 2017. Il n’est pas exclu que d’autres obligations soient émises. Les obligations se trouvent : A la bourse du Luxembourg, pour leurs négociations, sur l’’Euro MTF Market ; Au Vienne Stock Exchange, pour leurs négociations, sur base d’un système de négociation multilatéral, le Third Market. ®Antony Gilles – Internazionale.fr

Milan – Ce matin, dans son éditorial, la Gazzetta dello Sport s’est livré sur la stratégie de l’Inter qui a émise 300M€ en obligations et dont les premiers échos sont déjà très positifs : "Des demandes de souscriptions sont arrivées, presque deux fois plus que ce que l’Inter a à offrir. Les obligations existent à présents et le 21 décembres, elles seront payées. Le taux d’intérêt, à la fin de la tournée, dans les principaux marchés européens, a été fixé à 4,875 %, bien en dessous des 230 millions souscrit en 2014, lors du maxi-financement qui a été signé à la Goldman Sachs, avec un taux variable égal à l’Euribor à trois mois avec une nette différence vis-à-vis du taux défini de 5,5 %." L’objectif principal de cette obligation, dont l’échéance est fixée à 2022, est de rembourser notre ancienne dette résiduelle de 208 millions. Les frais relatifs à l’opération seront approximativement de 80 millions d’euros qui seront reversés dans nos caisses, avec la possibilité de puiser dans une ligne de crédit supplémentaire de 50 millions d’euro. A la différence du prêt précédent, cette obligation permettra une meilleure flexibilité quant à sa gestion à l’Inter. La Goldman Sachs a agi comme coordinateur global de l’opération, tandis que Latham et Watkins et Rothschild ont été nos conseillers juridiques et financiers. En ce qui concerne le plan de retour : "Les 300 millions devront être remboursés par le biais de recettes provenant des médias, de sponsorisation, c’est la raison pour laquelle l’émetteur de l’obligation est la filiale du Fc Internazionale : L’Inter Media and Communication." Standard and Poor’s se penche sur notre situation ! Cette célèbre agence parle de volatilité, parce que les flux de trésorerie sont liés aux résultats sportifs dans les prochaines années et en particulier participation en coupes d’Europe : "La hausse des recettes repose sur des hypothèses d’expansion agressive, surtout basée sur les sponsorisations et les revenus publicitaires." Il est vrai que l’Inter, a une exposition apparemment élevé d’endettement mais les 298M€ fournies par le Suning sont le fruit des accords découlant de la Convention d’actionnaires entre Zhang et Thohir et, fondamentalement, ils peuvent être considérés comme des dotations en capital. Ce qui fait la différence, c’est la solidité du nouveau propriétaire de l’Inter, qui, outre les perspectives de croissance des ventes, vise et mise sur le retour à la Champion’s. ®Antony Gilles - Internazionale.fr